충북연구원

 [초록]

 본고는 총수입에서 수출수입이 차지하는 비중(수출노출도), 수입 생산요소가 총비용에서 차지하는 비중(요소수입노출도), 수출노출도와 요소수입노출도의 차이인 순 해외노출도를 부문별, 시기별로 분석하고 환율이 이윤에 미치는 영향을 추정하였다.수출노출도는 컴퓨터·전자·광학기기와 운송장비 산업이 크고, 음식료품과 목재·종이·인쇄는 작게 추정되었다. 1차금속, 화학제품, 비금속광물은 수출노출도가 확대되고 섬유·가죽제품은 감소되는 추세를 보였다. 요소수입노출도는 석유·석탄, 1차금속, 컴퓨터·전자·광학기기는 크고, 비금속광물, 금속제품은 작았다. 1차금속, 섬유·가죽, 음식료품은 증가추세인 반면, 컴퓨터·전자·광학기기는 감소추세를 보였다. 순해외노출도가 양인 부문은 화학제품, 금속제품, 컴퓨터·전자·광학기기 등이며, 음식료품, 목재·종이·인쇄, 석유·석탄 산업은 음의 부호를 보였다. 환율변동이 기업이윤에 미치는 영향에 대한 패널분석 결과, 수출노출도가 가장 유의적인 영향을 주는 것으로 나타났다. 원화의 평가절상은 총수입에서 수출수입 비중이 클수록 부정적 영향을 주는 것으로 분석되었다. 이러한 인과관계는 분석 초기 보다 최근에 보다 통계적 유의성이 높게 추정되었다.